利用率 - 如何加速DeFi ？(第 2 部分）

TLDR；

• Infinity Exchange 正着手创建一个始终以 100% 利用率运作的借贷协议。
• 借助这一新机制，Infinity 可以将一定数量的贷款人与相同数量的借款人进行匹配。
• 这一机制确保贷款人和借款人都能获得尽可能高的利率。

在第 1 部分中，我们介绍了 "利用率 "的概念、其与利率的关系，以及困扰当前借贷原语（DeFi 1.0）的导致利差过大的 "金发难题"。作为后续，我们将讨论不均衡的名义/本金匹配协议导致的低效率（无谓损失），并解释 Infinity Exchange 将如何彻底改变 DeFi。本文附有什么是利用 - 第 2 页).

首先，让我们肯定供求关系这一基本概念。

如果我们绘制一张图表（上面视频的截图），其中有

• Y轴或纵轴为价格（即利率）；
• X轴或横轴为数量（即借款人和提供贷款人）；
• 向上倾斜的供应（即提供贷款）曲线；以及
• 向下倾斜的需求（即借贷）曲线。

供求曲线的 "交点"（即图表中间的圆圈）代表借贷平衡，即借贷双方的名义本金相匹配/相同。在上述例子中，借贷数量为 100，利率为 5%。

回顾 第一部分

• 随着利用率的提高，利率也会提高和
• 随着利率的提高，提供贷款人有动力提供更多贷款.

从上图来看，如果我们将利率提高到 6%（即在 Y 轴或纵轴上 "上移"），结果会怎样？

1. 我们在向上倾斜的供给曲线上 "向上"（即向右）移动。贷款人的数量增加到（比如说）130 人（或比均衡时的 100 人多 30 人）。
2. 我们在向下倾斜的需求曲线上向上（即向左）移动。借款人数量减少到（例如）60 人（或比均衡时的 100 人少 40 人）。
3. 这导致利率上升，(i) （提供贷款人）供应增加，(ii) （借款人）需求减少。

在我们之前的文章中 [利用（第 1 页）]我们证明，Aave 和 Compound 等借贷协议在运作时，借贷双方的名义/本金匹配并不均衡，从而导致无谓损失或较大的买卖价差，这使得它们无法被 "传统 "机构金融所使用。

我们的目标是创建一个始终以 100% 利用率运作的借贷协议。.

根据上述例子，Infinity Exchange 将以 100 的数量运行，利率为 5%。也就是说，我们将以名义/本金匹配的方式运营。与此相反，当前的生态系统以确定性和低效率的方式设定利率。我们在此希望解释清楚。

从 DeFi 1.0 到 2.0 的演变

我们希望达到的理想状态是提供贷款人和借款人的完美匹配.

然而，目前的生态系统允许出借人和借款人的数量不均衡。根据上图（不按比例），在利率为 6% 的情况下会出现数量不相等的情况，可能会出现60位 借款人与 80位 贷款人。

借款人支付的利率为 6%，而提供贷款人只能获得 4.5%，因为使用率为 75%（计算公式为 60 个借款人除以 80 个贷款人；或 6%乘以 75%）。因此，借款人支付的利息与贷款人获得的利息之间的差额就是 1.5%的无谓损失。

回想一下，DeFi 1.0 的构建也是包含了无谓损失的。

让我们运用一些 "微观经济学 "知识，并用一些颜色来说明上图中的这一点。

1. 借款人盈余在黄色区域上显示。
2. 红色区域显示贷款人盈余。
3. 蓝色区域突出的是巨大的（1.5% 的买卖价差）无谓损失。
4. 在所有这三种情况中，由于机制的问题，有大量的市场交易额或交易量 "丢失"。

在一个正常运作的市场中，我们应有 100 个出借人和 100 个借款人，这样就不会出现无谓损失，因此，出借人和借款人都会对利率更加满意，因为他们各自支付和获得的利率都是一样的 5%。

DeFi 1.0 的微小调整，DeFi 2.0 的巨大飞跃

我们已经说明了 DeFi 1.0 与 DeFi 2.0 的根本区别。

别误会：DeFi 1.0 也是有效的，但它的效率太低........

有了 DeFi 2.0，我们会将一定数量的贷款人与相同数量的借款人相匹配。这确保了贷款人和借款人都能获得尽可能高的利率。基于此，我们也会设想

"当利率效率提高后，DeFi 市场的总体规模会发生什么变化？

我们打开 DeFi Llama并查找了当前生态系统中所有主要的 DeFi 协议。

具体来说，两个最大的现有贷款协议（2022 年 8 月）是：

1. 总锁仓价值达 68 亿美元的Aave (TVL)；以及
2. Compound的29 亿美元的 TVL。
3. 现在，如果我们把它们的 TVL 加在一起，总额将约达到 100 亿美元（四舍五入）。

举例说明，如果 TVL 目前的规模是 100 亿美元，而我们前面的图表显示了他们的机制如何包含了无谓损失，那么我们可以预测，如果Infinity能够将目前的市场达到平衡状态，整个市场会更大，而且大得多。

DeFi 2.0 可以在一夜之间将目前的 TVL 增加一倍，达到 200 亿美元。

Infinity Exchange。DeFi 2.0

我们已经说明了为什么当前的借贷协议作为概念 1.0 的证明是很好的，他们画了几条线并应用了利用率和利率之间的关系，但最后，我们同样说明了为什么这样的机制是低效的。

我们正在建设 DeFi 2.0，在这里，所有借款人和贷款人都能大量地获得跟传统 "机构 "融资一样的体验。如果我们能正确地做到这一点，我们毫不怀疑，Infinity 将为当前市场带来令人瞠目的大规模增长。

DeFi 1.0。桥下打翻了的牛奶

现在，继续前进。我们将如何实现 DeFi 2.0？

下一篇文章将介绍我们的名义/本金匹配双市场模型 (TMM)。

敬请期待。

我们的社交媒体

网站： www.infinity.exchange
Twitter： https://twitter.com/infinitymaxima
Discord： https://discord.com/invite/cb3DW9zMtB
Telegram： https://t.me/infinity_exchange
Medium： https://medium.com/infinityexchange

在此注册 时事电子通讯

联系我们： community@infinity.exchange或 investors@infinity.exchange

#AheadofTheCurve #ToInfinityandBeyond